国际资本看好网络公司再起赴美上市热潮

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国际资本看好网络公司再起赴美上市热潮电子商务直通车发表时间：2004年10月23日信息来源：新浪科技
导语：国外媒体近日发表分析文章称，新一轮中国网络公司登陆纳斯达克股市的热潮已悄然兴起，与此同时，美国投资者对于这些新来者的热情高涨。　　同第一轮登陆纳斯达克的中国网络公司不同，此次的上市公司不再是清一色的门户网站，它们的营收来自于电子商务、网络游戏、网络广告、人才招聘以及旅游等多个领域。在经历网络泡沫经济的洗礼之后，这些企业往往业绩良好，拥有较高的利润率和切实可行的发展计划，同时在各自领域处于领先地位。　　中国新兴网络公司的高层管理人员大都有过在美国留学的经历，因此它们中的很多企业都希望能在全球最大的股票市场——美国市场上市也就不足为奇。然而更根本的原因在于，同香港股市相比，在美国上市后公司股票可以获得更高的评级，因为美国投资者对于网络公司股票关注程度更高，而全球最大的网络公司，如Google和Monster Worldwide都是美国公司。　　Lloyd George资产管理公司主管萨米尔-梅塔(Samir Mehta)表示，美国投资者对于互联网企业的热情很高，因此作为一家网络公司，在美国上市后股票往往能够获得较高的评级。梅塔刚刚购买了新近在纳斯达克上市的中国人才招聘公司51job的股票。此外，很多在纳斯达克上市的中国企业在上市之初并不能盈利。而按照中国证券市场的规定，只有连续盈利三年才能在国内上市，这也是很多中国企业到美国上市的一个重要原因。　　对于美国投资者而言，有如此多中国企业在美国上市意味着他们无需把资金投入国际市场，就可以从高速增长的中国经济中获利。中国互联网企业已经吸引了有“网络女皇”之称的摩根斯坦利分析师玛丽-米克尔(Mary Meeker)的关注，今年4月她在一份报告中指出，同巨大的市场潜力相比，中国的互联网市场被低估了。　　同时，中国网络公司在美国上市也能获得更多的收益。例如，51job前不久在纳斯达克进行了首次公开招股，其股票发行价达到了明年预期收益的20倍左右。与之相比，腾讯控股今年6月在香港联交所上市，其股票发行价仅为2004年预计收益的15.5倍。　　在四年前的第一轮中国网络企业登陆纳斯达克股市热潮中，新浪、搜狐和网易相继在纳斯达克股市上市，但随后由于网络泡沫经济的衰退，这三家门户网站的股价也大幅下滑。不过近年来，短信业务和网络游戏业务带动这三家公司的营收大幅度增长，它们的股价也迅速扭转了下滑的局面。　　尽管如此，分析人士仍然认为投资中国网络公司应当持谨慎的态度。目前中国的13亿人口中只有10%访问互联网，当然这一比例在城市人口中要有所增加。此外，信用卡普及率较低以及网络交易系统较为脆弱也是阻碍中国网络企业发展的一个重要因素。因此，对于第二轮登陆美国股市的中国企业来说，要吸引更多的投资者就必须拥有良好的历史记录、稳定的营收来源以及优良的企业管理。　　瑞士信贷第一波士顿的证券分析师杰伊-张(Jay Chang)表示：“现在已经不再是网络经济泡沫时期，上市企业要想吸引更多的投资者就必须具有较高的利润率。”盛大网络和51job在纳斯达克发行股票时都已经实现了盈利，到目前为止这两家公司的股价较发行价已经增长了一倍以上。　　当然，也并非所有的中国网络公司登陆美国股市后都会成为热点。例如金融界(China Finance Online)自上周登陆纳斯达克股市后，股价已经下跌了10%。金融界的主要业务是向用户销售即时股票信息、财经新闻以及研究报告，投资者认为这种盈利方式比较容易模仿，在竞争激烈的中国网络市场不容易抵御来自竞争对手的进攻。总体而言，投资中国网络公司仍然存在一定的风险，中国无线公司灵通网不久前刚刚发布了财务预警，并下调了2004年第三季度收益预期，受此消息影响，灵通网的股价下跌了20%。　　尽管如此，仍然有很多中国网络公司，如e龙和搜房网(Soufun.com)准备登陆美国股市。搜房网首席执行长莫天全表示，美国股市是该公司进行首次公开招股的首选。(飞仙）
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