专家称百度希望股票提前解锁避免股价大跌

今天是 2008年12月3日星期三

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专家称百度希望股票提前解锁避免股价大跌电子商务直通车发表时间：2005年12月19日信息来源：新浪科技
新浪科技讯北京时间12月19日消息，据国外媒体报道，自上周二宣布部分普通股将提前解除锁定期限制以来，百度股价下跌了9.7%。首次公开招股(IPO)专家认为，股价下跌可能正是百度希望看到的结果。　　百度一向被称为“中国的Google”，该公司的IPO堪称今年最为成功的IPO交易之一。上市后的前两个交易日里，百度股价由每股27美元的发行价一路飙升至153.98美元，不过最近一段时间其股价一直在64美元到85美元的区间内波动。上周五，百度股价在纳斯达克报收于67.58美元。　　专家表示，百度股价居高不下的一个重要原因是上市交易股票数量较少。在今年8月的IPO中，百度共发售了460万股美国存托凭证(相当于460万股A类普通股)，仅仅相当于3290万股流通股的14%。根据百度所有者同IPO承销商高盛(亚洲)以及瑞士信贷第一波士顿达成的协议，他们将保持现有股份直至2007年2月，相当于18个月的股票锁定期。　　百度上周二宣布，未来两个月内，该公司上市交易股票数量将增长2倍以上。从12月19日开始，300万股百度普通股将提前解除锁定期限制；明年1月31日，又将有710万股百度普通股提前解除锁定期，届时百度上市交易股票数量将达到1470万股。据一位百度发言人称，剩余的1820万股普通股仍将遵照原来的股票锁定期协议，这份协议同时也限定了个人股东的持股数量。　　公司所有者通常会在IPO之前同承销商签署股票锁定期协议，根据这份协议，公司所有者在一定期限内不能出售IPO之外的更多股票。美国证券监管部门对于股票锁定期并没有要求。美国宾西法里亚大学专门研究IPO的蒂莫西-波洛克(Timothy Pollock)教授表示：“设定股票锁定期是为了表明早期投资者对公司长期前景充满信心，而不仅仅是希望通过IPO套现。”此外，股票锁定期限定了上市交易股票的数量，从而在一定程度上提高了股价。　　IPO专家表示，百度部分普通股提前解除锁定期将导致其股价出现一定幅度的下跌。但是，此举可以避免百度2830万股普通股锁定期结束之后股价出现大幅度下跌。Strazsheim协会主席丹-斯特希姆(Don Strazsheim)表示：“对于那些当前股价远高于发行价的IPO 企业而言，采取措施使股票锁定期结束带来的负面影响降至最低是当务之急。”斯特希姆是最早提出百度股价被高估的分析师之一，他认为百度股票的合理价位是50美元到75美元。　　但波洛克认为，采取措施避免股票锁定期结束带来的负面影响并非十分必要。他说：“虽然股票锁定期在同一天结束，但这并不意味着持股人将在同一天出售股票。从某种意义上讲，提前解除股票锁定期会破坏整个过程的完整性。”IPO专家认为，比股票锁定期改变更重要的是，公开投资者将密切关注内部人士如何从协议条款变更中获益。佛罗里达大学教授杰-里特尔(Jay Ritter)表示：“一般来说，较长的锁定期可以给投资者带来更多信心。”(马丁）
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